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Veränderung |
Datum/Zeit |
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196,05 € |
-4,35 € |
-2,22 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006047004 |
604700 |
- € |
- € |
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HeidelbergCement-Aktie: Q3 - Kosten hat man Absolut im Griff, Nettoverschuldung weiter reduziert
08.11.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004 / WKN 604700) nach wie vor mit dem Rating "halten" ein.
HeidelbergCement habe in Q3 einmal mehr bewiesen, dass man die Kosten im Griff habe. Obwohl die Mengen (Zement: 0%, Zuschlagsstoffe: -9%, Ready-Mix: -1% und Asphalt: -7%) im Jahresvergleich rückläufig gewesen seien, habe das operative EBITDA um 12% (l-f-l: 7%) in Q3 auf 874 Mio. Euro gesteigert werden können.
Die Kostensenkungsprogramme (z.B. Fox2013: 241 Mio. Euro nach 9M vs. 200 Mio. Euro Ziel) würden die gesetzten Ziele deutlich übertreffen. Weitere Preissteigerungen sollten die anhaltend hohen Energie- und Transportkosten überkompensieren und bis 2015 sollten so bis zu 350 Mio. Euro Ergebnisverbesserung aus den Maßnahmenprogrammen resultieren.
In den Regionen würden die europäischen Märkte erwartungsgemäß regional schwächer bleiben, während der US-Markt seine Erholung, jedoch mit geringer Dynamik, fortgesetzt habe. In der Region Asia-Pacific habe die operative Marge in allen Märkten gesteigert werden können, selbst in China hätten Preiserhöhungen durchgesetzt werden können. Die Region Afrika entwickle sich ebenfalls gut und dürfte mit den neuen Kapazitäten (mehr als 4 Mio. t bis 2015) ein wichtiger Zukunftsmarkt für die Heidelberger werden.
Gleiches gelte im Übrigen für Indonesien, wo bis 2017 bis zu 11,3 Mio. Tonnen zusätzliche Kapazitäten installiert würden. Die Bedeutung des indonesischen Marktes zeige sich auch im Anteil der Minderheiten im Dreivierteljahresreport. Mit 177 Mio. Euro Gewinnanteilen Dritter seien über 42% der Gewinne abgeflossen, der Großteil an die Indocement-Aktionäre.
Die Nettoverschuldung liege - trotz der erheblichen Investitionen in neue Kapazitäten - bei 7,7 Mrd. Euro und solle zum Jahresende weiter in Richtung 7 Mrd. Euro reduziert werden.
Bei höherem Kursziel von 45,00 Euro (zuvor: 42,00 Euro) bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe das Votum "halten" für die HeidelbergCement-Aktie. (Analyse vom 08.11.2012) (08.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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